На капиталовия пазар трябва да се сложи ред

Божидар Данев, председател на Софийска фондова борса и Българската стопанска камара, пред в. „Капитал прес“

Г-н Данев, вие сте известен като поддръжник на по-строги регулации на капиталовия пазар, докато доста други хора с отношение към тези проблеми пледират за по-голям либерализъм. Как ще се отрази приемането на двата закона на пазара?

– От съществуването на ред има и ще има много недоволни – било то емитенти, финансови институции, участниците на пазара или инвестиционни фондове. А е крайно време да се сложи нормален ред, защото нашият пазар на ценни книжа е див и е наближил моментът, когато доста хора ще се опарят. На пазара идват все по-нагли емитенти, предлагат се откровени пирамидални схеми, натрупва се фиктивен капитал. Какъвто и да е законът, той трябва да се приеме незабавно, защото иначе става страшно.

Смятате ли немския вариант на закона за фондовите борси удачен за България?

– Този закон няма нищо общо с немското законодателство и е доста либерален. Въпросът е обаче, че на доста хора той не им изнася. Законът отразява не толкова немската, колкото европейската практика в тази област, а вие знаете, че в Европейския съюз има директиви и тези директиви трябва да се спазват. И ако България действително мисли да се асоциира с Европа, тези директиви трябва да се въведат и у нас. Европейските директиви са насочени най-вече към четири основни момента, които рано или късно ще се въведат и у нас. Първата е свързана с допускането на ценните книжа до пазара, втората – с допускането на търговците до пазара, следват уреждането на надзора над ценните книжа, търговията с тях и борсите от държавни и обществени органи и забраните за insider trading.

Не ви ли притеснява това, че някакъв държавен надзорен орган ще лицензира и отнема лицензите на борсите?

– Да се притесняват тези, които няма да спазват правилата. В лицензирането няма нищо лошо. Защо никой не протестира срещу това, че БНБ лицензира банките. Банките, както и дружествата на борсата са публични институции и те трябва да са прозрачни за публиката, за да може да се защити интересът на дребният инвеститор. А как ще се защити дребния инвеститор, ако търговията с ценни книжа минава извън лицензирани борси.

Да смятам ли, че нямате съществени забележки към закона за фондовите борси?

– Имаме някои забележки по определяне на понятията и категориите, цитирани там, но принципно сме съгласни с проекта. Знам, че някои мои колеги няма да се съгласят с моите виждания за по-строг ред, но в момента просто няма никакъв. Опасността не е в либералния режим или в по-строгия режим, страхувам се, че засега за търгуваните книжа не се дават никакви гаранции. Ако едно дружество гръмне, много трудно ще се върне някога доверието на инвеститорите.